Qu'est-ce qu'un plan d'investissement ?
Le plan d'investissement explicite les choix d'investissements pour atteindre des objectifs fixés à moyen et/ou à long terme. Ce document permet de guider les décisions en matière d'allocation de ressources financières et sert à établir des priorités d'investissement.
Que contient-il ?
Il comprend l'ensemble des informations nécessaires pour comprendre la finalité et la portée de chaque opération, par exemple :
- résumé (executive summary),
- rappel du contexte stratégique (avec une analyse SWOT par exemple),
- énoncé de l'objectif stratégique (ou des objectifs) et de la stratégie,
- présentation des investissements en phase avec la stratégie,
- présentation des modes de financement (détaillés ensuite par projet),
- estimation du retour sur investissement et autres bénéfices marketing, vente, etc.,
- évaluation des risques,
- stratégie et calendrier de mise en œuvre.
Quelle est la différence avec un projet d'investissement ?
Alors que le plan offre une vue générale sur l'ensemble des investissements pour une finalité globale, le projet d'investissement désigne, quant à lui, une opération spécifique qui détaille sa mise en œuvre en termes de coûts, de financement, de rentabilité/bénéfices attendus et d'échéances.
Il peut s'agir :
- de l'acquisition de matériel et d'équipement,
- de la conception et de la commercialisation d'un nouveau produit ou service,
- de l'extension d'une unité de production, etc.
Un projet d'investissement est généralement l'un des éléments constitutifs d'un plan d'investissement global.
L'étude d'un projet d'investissement a pour finalité de trouver un équilibre entre la dépense immédiate et les recettes générées échelonnées dans le temps. Autrement dit, connaître la rentabilité de chaque projet pour faire son choix. Pour ce faire, plusieurs méthodes existent comme : le délai de récupération du capital investi (pay back ou retour sur investissement ), le taux de rentabilité interne (TRI)...
A ne pas confondre avec le plan de financement d'investissement
Ce document traite des aspects purement financiers d'un projet. Il détaille les sources de financement (fonds propres, emprunts, subventions, etc.) qui seront utilisées pour couvrir les coûts d'un projet ou d'un ensemble de projets d'investissement.
- Quel investissement réaliser au vu des objectifs fixés ?
- Comment le financer ?
Ces outils permettent d'arbitrer dans ses projets pour choisir le plus rentable et le plus en phase avec sa stratégie d'entreprise, car rappelons-le, le développement d'une affaire doit être mené d'une manière maîtrisée en élaborant une stratégie pertinente.
Quels sont les moyens de financement possibles ?
Il s'agit des ressources destinées à financer des emplois durables. C'est-à-dire : utilisés sur plusieurs années.
Les modes de financement à long terme principaux sont :
- la capacité d'autofinancement qui correspond à un surplus monétaire dégagé par l'activité,
- l' augmentation des fonds propres par l'investissement des actionnaires dans leur affaire,
- l'endettement par la souscription d' emprunts à long terme. Principalement les prêts bancaires.
- le crédit-bail , un mode de financement très utilisé.
Comment choisir le mode de financement adapté au projet d'investissement ?
Chaque solution possède ses avantages et inconvénients.
Par exemple, les prêts bancaires permettent de disposer de ressources sans mobiliser ses propres économies et améliorer la rentabilité grâce à un effet de levier, mais en contrepartie augmentent l'endettement global (dettes financières / capitaux propres - voir les ratios financiers ). Ce qui présente un risque pour la société à deux niveaux : le remboursement du nouvel emprunt diminue la flexibilité financière et les intérêts à payer augmentent les charges, ce qui vient grever le résultat d'exploitation.
L'augmentation des capitaux propres par l'ouverture du capital provoque une dissolution du contrôle de la société. Ce qui peut poser à terme des problèmes de gouvernance préjudiciable à la pérennité de la structure.
Un principe de base en matière de gestion financière : un besoin stable doit être financé par une ressource stable
Il est difficilement imaginable de financer un investissement à l'aide d'une facilité de caisse !
Pour s'assurer de l'équilibre financier entre les emplois et ressources de l'entreprise, le plan de financement est l'outil indispensable. Il s'agit d'est un état financier qui permet d'étudier l'effet des projets à long terme de l'entreprise sur la situation de trésorerie des années à venir.
Investissement : avantages et inconvénient des solutions de financement
Plusieurs solutions sont possibles, voici un tableau de synthèse des principaux moyens de financement d'un investissement :
| Type | Moyens de financement | Avantages | Inconvénients |
| Fonds propres | Augmentation des capitaux propres | autonomie financière conservée Pas de frais financiers Augmentation du fonds de roulement | Dilution du capital Perte de pouvoir dans la gouvernance Dépend des capacités financières des actionnaires actuels |
| Autofinancement | Autonomie financière conservée Pas de frais financiers | Dépend des résultats de l'entreprise et donc aléatoire Nécessite de mobiliser des réserves - peut affaiblir l'entreprise | |
| Financement externe | Emprunt | Augmentation du fonds de roulement Déduction fiscale des intérêts | Paiement d'intérêt Augmentation de l'endettement =>perte d'autonomie financière |
| Crédit-Bail | Dispositif souple Achat en fin de contrat possible Redevances (loyers) déductibles, car considérées comme des charges d'exploitation N'a pas d'impact dans le bilan sur le niveau d'endettement (sans retraitement, voir bilan fonctionnel | Frais additionnels Type de biens finançables limités | |
| Subvention d'équipement | Coût nul | Ne couvre pas la totalité d'un investissement, vient en complément Lourd, incertain et démarches longues |
Voir aussi plus généralement, le calcul des amortissements (type : linéaire, dégressif - durée, etc.)
Exemple de plan de financement d'investissement
lI concerne l'acquisition d'un véhicule de livraison (exemple tiré de la fiche pratique sur les décisions d'investissement)).
| Modalités de financement | Montant | % | Observations |
| Autofinancement | 4 000 | 20 | Participation directe de l’entreprise sur sa trésorerie |
| Emprunt | 14 300 | 65 | Emprunt bancaire sur 5 ans, négocié au taux de 4,5 % |
| Subvention | 3 700 | 15 | Subvention pour l’achat d’un véhicule électrique |
| Total | 22 000 | 100 | Le plan de financement couvre la totalité de l’investissement |
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