Valoriser une start-up

Maj le 16/01/2019 par l'équipe de Manager GO!

Une start-up est valorisée à différents stades de son évolution. 

Le premier correspond au début de son existence lorsqu’aucun investisseur n’est entré dans le capital : c'est ce que l'on appelle la valeur pre-money. Après l'apport des investisseurs, il s'agit de la valeur post-money. Ce sont des références utilisées dans le cadre d'une recherche de financement.

Quelles sont les méthodes d'évaluation d'une entreprise à haut potentiel ?

En voici quelques-unes :

Le taux de rendement interne attendu

L'investisseur compare plusieurs projets en comparent le tri. C'est à dire la rentabilité annualisée de l'opération en rapportant la valeur future de la participation au prix d'entrée qu'il a payé.

Les cash flows actualisés

Méthode plus complexe dont le principe est d'estimer les flux financiers futurs et de les actualiser.

Les comparables

L'idée toute simple est de prendre comme référence une entreprise oeuvrant dans le même secteur technologique, de taille et d'ancienneté proches.

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Il existe bien d'autres méthodes même celle consistant à estimer la valeur de la jeune pousse... à priori !

 

Sélection de documents publiés sur internet

Articles

Comment évaluer une entreprise de e-commerce ?

L'auteur propose d'utiliser le modèle d’Amit-Zott, pour évaluer la valeur une entreprise de vente de en ligne. Il explique les principes.

JCA Startups : allez-y molo sur les valos

Un article intéressant posant la problématique de la valorisation des jeunes pousses. A lire les échanges très riches dans les commentaires permettant de bien saisir les enjeux de la question.

www.business-angel-france.com Comment valoriser une "start-up" lors d'une levée de fonds ?

L'évaluation d'une start-up est un exercice particulièrement délicat, car ce type d'entreprise ne possède pas d'historique sur lequel s'appuyer. Après avoir rappelé les approches d'évaluation possibles pour des strutures classiques, l'auteur préconise, dans le cas d'une startup, de s'appuyer sur la méthode des "futurs cash-flows libres". Il présente la démarche en l'illustrant par un exemple.

Fusacq


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