Calculer et interpréter des ratios financiers

Ratios financiers, de quoi parle-t-on ?

Les ratios financiers sont des coefficients ou pourcentages obtenus en mettant en relation deux données comptables (comme le chiffre d’affaires et les créances clients). Il permet d’évaluer objectivement des dimensions financières (comme la rentabilité, la solvabilité, la liquidité...) d’une entreprise en comparant ses performances à celles du passé ou à un référentiel sectoriel.

Les différents types de ratios selon vos objectifs d'analyse

Avant de plonger dans les formules, comprenons d'abord pourquoi calculer des ratios est essentiel pour tout dirigeant ou analyste financier. En réalité, il en existe de nombreux qui sont employés selon la finalité de l'analyse : évaluer la compétitivité d'une société, sa pérennité et sa capacité de développement.

Les ratios d'analyse financière permettent de mesurer la capacité de votre entreprise à générer de la valeur. À ce titre, les approches sont différentes, tout comme les sources d'informations utilisées.

Alors que pour comprendre les mécanismes de compétitivité, il faut s'appuyer sur l'interprétation du compte de résultat, l'appréhension de la pérennité passe principalement par l'analyse fine des informations du bilan.

Tableau synthétique des principaux indicateurs financiers

Pour vous aider à naviguer parmi la multitude de ratios financiers disponibles, voici une classification pratique selon trois axes stratégiques majeurs. Ce tableau constitue votre boîte à outils pour calculer le ratio adapté à chaque situation d'analyse.

Ces ratios de gestion vous permettent d'obtenir une photographie précise de votre situation à un instant T. Mais attention : un indicateur financier isolé ne dit pas grand-chose. C'est leur analyse croisée qui révèle la véritable performance de votre entreprise.

Passons maintenant aux formules concrètes que tout gestionnaire doit maîtriser. les ratios présentés ci-après constituent le socle de toute analyse financière sérieuse et vous aideront à détecter rapidement les points de vigilance dans votre gestion.

Ratios de rotation : optimiser votre cycle d'exploitation

Les ratios de rotation sont essentiels pour comprendre comment votre entreprise gère ses actifs circulants. Une rotation des stocks trop lente ou des comptes-clients qui gonflent peuvent rapidement mettre votre trésorerie sous pression.

Ratio délais de paiement accordés à la clientèle

Ce ratio est central pour votre liquidité. Il établit la durée moyenne du crédit client. Il mérite une attention particulière, surtout dans un contexte où les échéances clients s'allongent. Important donc à surveiller pour maîtriser la dette client.

Formule :

(Créances clients + Comptes rattachés / chiffre d'affaires TTC) x 360

Une dégradation de ce ratio peut signaler des difficultés de recouvrement ou une politique commerciale trop laxiste. À court terme, cela impacte directement votre capacité à honorer vos propres engagements.

Ratio délais de paiement accordés par le fournisseur

Ce ratio, comparé au précédent, vous indique si vous bénéficiez d'un effet de levier favorable. Un délai fournisseur supérieur au délai client constitue une source de financement pour votre activité.

Formule :

(Dettes fournisseur + Comptes rattachés / achats TTC) x 360

Définition : il s'agit de la durée moyenne de crédit fournisseur

Ratio de rotation du stock

La rotation des stocks est un indicateur clé de l'efficacité opérationnelle, particulièrement critique dans les secteurs du commerce et de l'industrie. Un stock qui tourne lentement immobilise des capitaux et génère des coûts de stockage. 

Formule :

(Stock moyen / coût d'achat des marchandises vendues) x 360

Remarques :

• procéder avec la même formule pour les produits finis
• le stock moyen se calcule par la formule : (stock initial + stock final) / 2
• Le coût d'achat des marchandises vendues = achats de marchandises + - la variation de stock

Ratios de structure financière : miroirs de la solidité de votre société

Ces ratios mesurent l'équilibre financier de votre entreprise et sa capacité à faire face à ses engagements. Ils sont scrutés de près par les banques lors d'une demande d'emprunt.

Ratio d'autonomie financière

Ce ratio mesure votre indépendance vis-à-vis des créanciers externes. Plus il est élevé, plus votre entreprise est autonome financièrement.

(Capitaux propres + amortissements + provisions) / Dettes financières

et aussi

Capitaux propres / total du bilan

Un ratio supérieur à 1 signifie que vos capitaux permanents couvrent largement vos dettes. Les banques apprécient généralement un ratio d'au moins 0,5 pour accorder de nouveaux financements.

Taux d'endettement

Indicateur phare pour évaluer le poids de la dette dans votre structure financière :

(Total des emprunts / Capitaux propres) x 100

Un taux d'endettement maîtrisé (généralement inférieur à 100%) rassure les partenaires financiers et préserve votre capacité d'emprunt future. Au-delà de 150%, votre entreprise peut être considérée comme surendettée.

Capacité de désendettement théorique

Ce ratio indique en combien d'années votre entreprise pourrait théoriquement rembourser ses dettes avec sa capacité d'autofinancement actuelle :

(Dettes financières à terme + CBCT) / (Résultat net + Dotations aux provisions réglementées)

Une capacité de désendettement inférieure à 3 ans est excellente, entre 3 et 5 ans correcte, au-delà de 7 ans préoccupante.

Comment interpréter efficacement vos ratios

Calculer des ratios n'est que la première étape. L'art réside dans leur interprétation pour en tirer des décisions stratégiques pertinentes.

2 approches sont possibles :

• une analyse temporelle en observant l'évolution de l'indicateur financier sur plusieurs années
• une analyse comparative par rapport à une référence (avec les résultats d'une entreprise similaire, d'un secteur d'activité, etc.).

Dans tous les cas, la compréhension n'est possible que par une comparaison avec un référentiel, qu'il soit temporel ou autre.

Les pièges à éviter dans l'interprétation

Attention aux effets de saisonnalité qui peuvent fausser vos analyses. Un ratio de liquidité dégradé en janvier après les fêtes peut être normal dans le commerce de détail. Pensez toujours à contextualiser vos analyses selon votre cycle d'activité.

Applications concrètes et bonnes pratiques

L'application principale est le diagnostic d'une situation. Lorsqu'une société connaît des dysfonctionnements au niveau financier, les ratios apportent une précieuse information pour comprendre les sources du ou des problèmes.

Ces indicateurs sont également utilisés pour gérer les ressources financières. C'est le cas avec les ratios de délais pour maîtriser le risque client et réduire le niveau des créances.

Enfin, ils sont de précieux alliés pour évaluer la santé d'une entreprise dans le cadre d'un projet de reprise.

Cas pratique : diagnostic flash d'une PME

Prenons l'exemple d'une PME industrielle. En analysant ses ratios sur 3 ans, nous observons :

• Délai clients passé de 45 à 72 jours
• Rotation des stocks ralentie de 30%
• Taux d'endettement stable à 80%
• Marge brute en baisse de 2 points

Ce diagnostic révèle un problème de gestion du BFR plus qu'un problème structurel. Les actions prioritaires : relancer les impayés et optimiser la gestion des stocks avant d'envisager un emprunt supplémentaire.

Conclusion : transformez vos ratios en leviers de performance

Les ratios financiers ne sont pas de simples chiffres dans un tableau Excel. Ce sont vos meilleurs alliés pour anticiper les difficultés, saisir les opportunités et piloter sereinement votre entreprise. En maîtrisant ces indicateurs clés, vous prenez des décisions éclairées et rassurez vos partenaires financiers.

FAQ sur les ratios

Auteur - Laurent GRANGER

Fondateur de Manager-go.com, Laurent partage depuis 2008 des outils et méthodes concrètes pour aider les cadres à mieux piloter leur activité. Diplômé d'une école de commerce et titulaire d’un DESS en diagnostic d’entreprise (IAE Lyon 3), il met à profit plus de 30 ans d’expérience plurifonctionnelle en entreprise, du développement commercial et marketing au pilotage organisationnel.
Auteur de plus de 800 contenus pratiques, lus chaque année par des centaines de milliers de professionnels, il s’attache à transmettre des approches applicables, alliant expérience terrain, pédagogie et sens pratique.